根据财信研究院发布的报告，2021年12月全国居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.5%，较上月回落0.8个百分点；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下跌1.2%，同比上涨10.3%，涨幅较上月回落2.6个百分点。食品和非食品共致2021年12月CPI同比增速回落，预计2022年1月CPI同比增长1.2%左右，2022年呈前低后高走势。食品方面，受供给显著改善和需求回落影响，食品价格同比涨幅由正转负。如鲜菜上市量增加和冬季腌腊进入尾声，猪肉和鲜菜价格同比出现不同程度的回落，两者对CPI同比的拉动作用较上月回落0.5个百分点。非食品方面，国际原油价格下行拖累非食品价格回落，非食品对CPI的正向拉动作用减弱0.35个百分点；同时疫情继续扰动服务业修复，核心CPI延续低迷。往后看，服务业温和修复、猪肉拖累减弱将带动CPI中枢回升，但PPI向CPI传导进程步入尾声、国内需求整体偏弱背景下，CPI同比反弹幅度有限，预计2022年1月CPI同比增长1.2%左右，全年走势上前低后高，个别月份破“3”概率偏大。2021年12月PPI同比回落主因是国内外商品共振下跌，预计2022年1月PPI约增长9.0%，全年呈前高后低走势。受保供稳价政策显效、冬季建筑需求回落以及国际原油价格下行影响，2021年12月PPI同比涨幅大幅回落2.6个百分点。往后看，保供稳价和运动式减碳纠偏将驱动国内定价的商品价格重回均衡，国际大宗商品将重新主导PPI新涨价因素，预计2022年1月PPI约增长9.0%，全年呈“前高后低”走势，四季度因高基数陷入负增长的可能性较高。
