2022年,政策、资金和项目三方支持基建投资,预计全年带来1.17-1.61万亿元的增量。其中,新基建增速突出,预计2022年投资规模为20027亿元,新增4524亿元,增速接近30%。我们预计一季度基建增速将面临拐点,且将迎来一波小高潮。投资主线包括交通、水利、管网改造与建设、能源板块、智能新基建等。风险提示包括项目进度不及预期、经济加速下行、政策不及预期、疫情反复爆发等。