每周市场回顾与展望

报告总结：上周国内需求疲弱，外贸强劲，高频数据显示经济仍然面临压力。北京将2022年的经济增速目标由2021年的6%下调至5%以上，上海两会目标尚未公布。债券市场方面，预计货币政策将维持偏宽松环境，收益率调整风险可控，但进一步上涨需要看到降息预期的兑现。目前债券估值偏贵，做多债券性价比较低，建议久期策略中性偏谨慎。地产销售面积和百强房企全口径销售面积增速有所回升，土地成交面积同比跌幅扩大，土地溢价率上升。全球贸易维持较高景气，与中国出口紧密的财新PMI有所增长。预计12月CPI同比增长1.6%，PPI同比增长11%左右。上周央行资金净投放6600亿，货币市场资金利率有所下降。