2022年消费怎么看？：多重制约因素不改，消费或继续低水平修复

2021年消费整体呈修复态势，但消费修复的基础并不稳固，内部结构分化。全年消费修复前高后低，价格的影响因素逐步强化。2021年，由于低基数效应逐步弱化，同时消费修复的基础并不牢靠，全年消费增长呈逐步放缓趋势，前11个月，消费同比增长13.7%。下半年价格对消费的影响再度强化，11月份社零额名义增速高于实际增速3.4个点，二者差距自8月份以来呈持续扩大趋势。升级类消费、线上消费以及限额以上消费修复较好，需关注服务业消费和限额以下消费的弱修复。