钢铁行业研究周报：冬季限产叠加基建复苏预期，钢铁板块投资机会凸显

钢铁行业研究报告指出，随着冬季限产和基建复苏预期，钢铁板块投资机会显现。国家发改委将扩大内需战略规划纲要及“十四五”实施方案与适度超前开展基础设施投资相结合，有效对冲房地产下滑的风险。钢企复产叠加春节前原料冬储补库，推动铁矿反弹，但高炉大面积复产挤压电炉份额，吨钢利润从高位回落。随着冬储结束和冬奥会的召开，钢材限产预期趋严，需求端随着房地产、基建稳增长等政策效应逐步显现，钢价重心或逐步向上。建议关注普钢和特钢板块，如华菱钢铁、新钢股份、首钢股份等。风险提示包括宏观经济修复不及预期、全球通胀水平超预期、矿石增产不达预期和新冠疫苗研制、接种进展低于预期。