宏观经济专题报告：77bp期限利差下的加息空间-利率曲线扁平化趋势观察，与联储货币政策应变情景

东方证券股份有限公司发布证券研究报告，该报告分析了宏观经济和证券市场。报告指出，美国当前的利率曲线呈现出扁平化的趋势，这是由于短端利率稳步走强，而长端利率上行动能不足。报告认为，美联储可能需要作出主动的政策抉择，以适应这种不利处境。抉择一：调节加息的节奏、幅度，以避免大幅持续加息。抉择二：提前启动资产负债表工具（缩表），以拉动长端利率甚至期限利差走阔。报告还指出，期限利差可能继续收窄，这将对美联储的货币政策正常化进程造成影响。报告的风险提示包括短端利率上行中止和长端利率受到联储货币政策以外的因素影响。