月酝知风之银行业：政策环境积极，看好估值修复

平安证券研究所银行&金融科技研究团队在2022年1月3日发布的研报中指出，当前银行业政策环境积极，估值修复有望。银行业静态估值水平仅0.63x，已处在历史绝对低位，市场对于经济下行压力和资产质量的悲观预期已充分反映。然而，近期政策加码积极主动，1年期LPR调降5BP，央行货币政策委员会增加“发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，更加主动有为”的新提法，房地产政策也迎来边际缓和。展望2022年初，宽松温和的监管环境下，银行基本面有望维持稳健，建议关注板块过度悲观预期纠偏的配置机会。研报还指出，净值化转型提速，理财规模逼近28万亿。截至2021Q3，非保本理财规模近28万亿，环比增长8.3%，单季扩张超过2万亿。与此同时，在资管新规过渡期即将到期的节点，银行在Q3进一步加快了转型步伐。