浙江亚太机电股份有限公司近日收到国内某大型汽车集团的意向通知书，公司将作为客户的零部件开发和生产供应商，开发和生产ABS控制模块和G—传感器产品。公司再获自主品牌核心汽车电子产品项目定点，汽车电子业务进口替代趋势加速。公司已在长城汽车内部实现ABS、ESC及EPB等核心汽车电子业务配套，头部自主的示范效应及进口替代国产化趋势有望带动公司电子产品持续配套至主流自主及新势力品牌。公司汽车电子产品线储备完善，全方位满足主机厂制动产品需求，公司不断加大汽车电子产品研发投入，拥有ABS、EPB、ESC、IBS等全套汽车电子产品。当前已与一汽、东风、长城、上汽、吉利、长安等主机厂展开紧密合作，自主品牌全面崛起的大趋势下，公司在国内汽车电子市场占有率有望大幅提升，公司将同自主车企实现“伴随式”成长，成为中国制动领域的“博世”。预计公司2021-2023年实现营收34.5/41.9/54.7亿元，实现归母净利润0.70/1.22/1.99亿元，当前市值对应2021-2023年PE为105/60/37倍。公司汽车电子产品持续放量，业绩有望重回历史高位水平，作为中国制动行业龙头有望享有估值溢价，维持“推荐”评级。
