拟引入高瓴投资，海外Ekornes发展再添动力

本报告主要介绍了曲美家居拟引入高瓴投资和银梯咨询作为战略投资者，以支持公司未来发展。此次交易估值对应Ekornes AS公司估值为60.45亿元人民币，相较于2021年7月公司收购Ekornes AS剩余9.5%股权的估值有所提升。高瓴投资和银梯咨询有权在Qumei Runto董事会各任命1名董事，对Ekornes未来发展长期赋能。此外，公司对国内曲美、海外Ekornes公司进行管理、渠道、产品等一系列改革，改革持续见效。预计随着中国市场的加速开拓，未来3年有望保持快速增长势头。财务成本有望持续优化，利润或加速释放。维持此前盈利预测，预计公司21-23年营业收入分别为53.03/63.78/74.63亿元，EPS分别为0.53/0.85/1.20元，按照2021年12月29日收盘价14.10元/股，对应PE分别为27倍、17倍、12倍，维持“买入”评级。