11月工业企业利润增速如期回落,结构分化有所改善。具体来看,工业品价格见顶回落,企业利润率大幅走低,是驱动盈利增速放缓的主要原因;分结构来看,行业均衡性有所改善,但改善幅度不及预期。中游装备制造的盈利增速虽由负转正,但部分行业盈利增速处于负区间,仍需进一步巩固;下游消费品则受益于生产恢复与价格回升的带动,盈利增速恢复较快,利润占比持续提升。