策略周报：年末博弈加剧，扰动是黄金坑

报告总结：国内稳增长逐渐加码，1年期LPR调降助力宽信用。A股年末博弈加剧，资金分歧加大。维持牛犇势已成，扰动即是黄金坑，方向中游高景气、中小成长，主线专精特新的判断。国内政策上支持稳外贸与加入RECP带来的增量，出口将继续保持韧性。货币政策转向宽松，助力本轮宽信用周期。美国通胀压力仍然较大，预计美国通胀将于2022Q1逐步见顶回落，届时市场加息预期将逐步回落。两大资金主体本周均呈现缩量交易，北向资金净流入电力设备、电子等行业，杠杆资金整体净流出。聚焦共同富裕、能源革命与制造强国三大时代线索。年度组合策略：1）专精特新“小巨人”50：在原有“专”、“精”、“特”、“新”四维度筛选标准上，我们新增标准仅上市公司为小巨人企业，进一步聚焦中小市值，构建“专精特新”小巨人50。2）“专精特新”50：基于专精特新小巨人上市及参控股企业构建的“专精特新”50，成分市值普遍在200亿以上。3）高景气“精”选：聚焦碳中和、国产替代、自主可控三条主线中的高景气行业。