家用电器研究周报：地产政策底+热门行业回撤，12月家电板块跑赢大盘

12月家电板块跑赢大盘3.1个百分点，主要受益于地产政策底显现和热门行业股价回撤。家电板块整体ROE（ttm）自18年中报见顶后处于下降通道，20年三季报ROE（ttm）为最低值17%，之后触底反弹，截至21年三季报ROE（ttm）回升至21%。展望2022Q1，家电板块的利空逐渐钝化+估值偏低，较好的配置时点逐渐临近。建议关注三条主线：受益于基本面复苏的传统龙头、关注海信视像、景气度高位的新兴家电。