产品结构持续优化，省外扩张顺利

金徽酒2021年12月24日发布研报，公司产品结构持续优化，省外扩张顺利，推荐投资。报告中提到，公司2021年前三季度营收13.41亿元，同比增长28%，净利润2.43亿元，同比增长53%。其中，高档酒营收占比超过65%，新品目标华东地区。公司未来四大看点包括：省内市占率有望提升至30%以上，百元以上产品占比持续提升，省外拓展主要策略为“梯次滚动发展，不对称营销”，“陇南春”品牌有望放量。报告预计公司2021-2023年EPS分别为0.73/0.93/1.20元，当前股价对应PE分别为60/47/36倍，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。