仍需提防短期政策风险，但长期增长逻辑依旧清晰

本报告主要分析了阿里健康（241.HK）的业绩表现和未来发展前景。由于互联网企业监管风险提升及业绩增速放缓，阿里健康年内股价已下跌77%。尽管短期内行业存在较高的政策风险，但医药电商盈利模式明确，且长期有望受益于处方药外流、药物网售渗透率提升及互联网医疗接入医保支付系统。因此，分析师维持对公司的“持有”评级，并调整目标价至7.7港元。报告还提到了公司拓展业务边界，长期看好行业及公司发展潜力，但同时也提到了投资风险。