三大主业齐发力，瞄准高成长性赛道

莱克电气是一家专注于家用电器和白色家电的公司，拥有自主品牌的清洁电器、厨房小家电和净饮机等多品类产品。公司是全球吸尘器代工龙头企业，积极布局新能源汽车铝合金压铸件赛道。预计公司21-23年净利分别为6.8、10.2、12.1亿元。考虑到公司业务差异较大，采用分部估值法进行估值，参考可比公司，2022年自主品牌给予PE 27x-30x，ODM给予PE 12x-15x，零部件给予PE 28x-30x，对应目标股价38.55-43.24元，维持“买入”评级。