内地房地产行业周度观察：地产并购案例复盘及出险房企土储布局梳理

本报告对内地房地产行业进行了周度观察，并对地产并购案例进行了复盘及出险房企土储布局梳理。报告指出，房企可通过多元方式筹措并购资金，部分方式使房企流动性压力实际可控。同时，报告对过去行业内4个大型并购案例进行了梳理，包括并购方自有资金、第三方借款、并购贷款、发行永续债、发行股份和项目转让等方式。报告还对并购交易进度进行了分析，部分大型并购交易在双方签订协议后半年内完成，而部分资产的历史遗留问题可能影响项目开发、合作方引入、申请并购贷款等进度。此外，报告还分析了政策鼓励优质房企开展项目并购，以及佳兆业、花样年等出险房企土储布局相对更佳的情况。报告还提到了风险提示，包括调控政策及疫情防控政策的不确定性，公司销售回款或出现波动，项目复杂程度或影响并购决策及交易进度等。