食品饮料行业：寻求安全边际，让变化点燃内心

本篇研报主要关注食品饮料行业的投资机会。白酒板块方面，高端酒市场格局稳定，茅台积极出台批价管控措施，收效显著，舆论风险降低，市场对其提价预期增强。次高端浓香依旧享有扩容红利及发展机遇期。大众食品板块方面，休闲食品和调味品行业面临渠道变革及消费疲软的影响，但随着消费旺季的到来，预计业绩将有所恢复。速冻食品行业需求旺盛，预制菜行业高速发展。建议关注具有全国化优势、品牌认知度高的次高端酒企，以及门店加速扩张的休闲卤制品头部企业。调味品提价政策陆续落地，若原材料成本下行，明年业绩弹性较大。国内预制菜市场空间大，预制菜有望成为安井食品第二增长曲线。