浮法低潮期或已渡过，关注联合布局多晶硅前景

信义玻璃（00868）是全球领先的综合玻璃制造商，其21年度盈利预告显示，公司归母净利预计为109亿至119亿港元，同比增长70%至85%。此外，公司与信义光能成立合营企业信义晶硅，拟在云南曲靖市麒麟区投资建设多晶硅生产厂房，预计2023年年产能达到20万吨。虽然公司21H2纯碱、燃料等价格上涨影响及21Q4因地产风险事件带来的浮法玻璃价格调整，但我们对浮法需求前景保持乐观，预计21H2浮法玻璃单位净利环比或基本稳定或小幅改善。同时，公司联合信义光能进军多晶硅领域，长期前景值得期待。