根据研报正文,证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见,自规则实施之日起,香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。监管“假外资”潜在影响几何?无碍牛犇。内资托管参与者整体占比较低,对托管商参与者进行内、外资分类统计,可以看出内资托管商持仓较少,仅有80.85亿元,占陆股通整体市值比例仅为0.30%。全市场及行业层面影响较小,个股层面或有短期冲击。北上只是扰动,内资早已拿回A股定价权。预计2022年外资增量稳定但相对有限,A股主要由公募、私募、个人资金等内资驱动。