家具类边际改善，珠宝办公用品表现亮眼：11月地产及社零数据跟踪

本周轻工制造行业周报（20211213-20211219）主要关注了以下几个方面：（1）造纸与包装印刷：Q4需求边际回暖龙头纸企提价意愿较强，木浆受海外消息因素持续发酵影响，短期高位震荡；（2）家具：外围环境改善信号明确，看好龙头企业估值修复；（3）个护：国产替代&渠道裂变&专业化分工，吸收性卫生用品行业迎发展新机遇；（4）文娱珠宝：行业具有较强的消费属性，消费趋势逐渐品牌化；（5）其他轻工：在后疫情时代，LED与民用电工行业格局不断演化与渠道持续裂变中，龙头企业竞争实力凸显；（6）新型烟草：电子烟国标持续孕育中，国标的到来有望推动行业进入有序发展时代。本周专题聚焦11月地产及社零数据点评，地产新开工及销售数据仍承压，竣工指标增速转正；由社零看消费市场持续复苏，双11活动带动线上消费进一步释放催化快递物流包装需求，商品零售中金银珠宝及文娱办公表现亮眼。本周限售股解禁提醒：金春股份、航民股份、南山智尚、地素时尚、嘉益股份、华旺科技。