深度报告：构筑智造平台，实现客户及产品结构再进阶

闻泰科技是一家以半导体和光学模组业务为主的公司，通过收购安世和得尔塔，已经形成了半导体、光学模组和ODM三大业务板块。公司2021年前三季度营收为386.46亿元，归母净利润为20.41亿元。安世是全球第九大功率半导体企业，汽车是其最大下游应用，占1H21收入45%。公司通过收购得尔塔已成功向北美大客户批量出货，未来有望获得更多的产品订单。公司预计2021/2022/2023年EPS分别为2.60/4.21/5.00元，对应PE为53.8/33.3/28.0x，给予公司目标价168.52-179.16元，维持“买入”评级。