系列跟踪报告之三：上修22年津逮CPU交易额至25亿元，服务器芯片平台型公司趋势渐起

澜起科技是内存接口芯片细分赛道全球第一和中国具备全球竞争力的企业，致力于成为服务器和数据中心领域计算、存储、互联相关领域平台型企业。2021年，公司计划将与英特尔公司的交易额从不超过1亿元、5亿元、15亿元上调至15.84亿元，预计2022年交易额25亿元，表明公司对该项业务未来发展的信心。服务器市场全面回暖，澜起科技DDR5已正式出货，内存接口和配套芯片全面放量。近期，公司进行了大额回购、高管增持、DDR5量产等四大变化，彰显了公司对未来发展的信心。我们维持公司2021-2023年归母净利润为8.03亿元、12.32亿元、17.75亿元，澜起科技目前826亿元市值对应21-23年PE分别为103x、67x、47x，我们维持“买入”评级。