紫光集团重整落地快于预期,公司经营风险有望出清。智路和建广联合体产业资源丰富,有利于代表中国高科技的紫光系企业发展。有利于赋能集团各子公司,强强联合发挥协同效应,紫光股份核心受益。预计公司2021-2023年归母净利润分别为22.31/27.48/34.16亿元,对应PE倍数32x/27x/21x,维持“推荐”评级。