农药板块Q4业绩表现有望超越季节性，来年春耕行情可期

华创证券对农药行业进行了深度研究，认为农药板块Q4业绩表现有望超越季节性，来年春耕行情可期。全球农药在耕地面积承压与粮食需求增长的矛盾中前行，农药正着眼于低毒与高附加值寻找发展空间。国内企业应努力实现原药-制剂的一体化，关注植保一体化的商业模式。农药产业面临着区域结构和产品结构的深刻调整压力，尾部企业生存压力不断加深。农药企业应提升集中度和技术含量，以应对激烈的竞争。化肥价格持续抬升，农药企业盈利表现有望超越季节性的约束。预计Q4农药企业盈利表现超越季节性的约束。