汽车和汽车零部件行业周报：12月重卡销量保持增长

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2019年1月6日 汽车 12月重卡销量保持增长 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：黄旭良 执业证书编号：S0740515030002 电话：021-20315198 Email：huangxl@r.qlzq.com.cn 分析师：戴仕远 执业证书编号：S0740518070006 电话： Email：daishiyuan@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 169 行业总市值(百万元) 1586426.21 行业流通市值(百万元) 1188648.96 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2017A 2018E 2019E 2020E 2017 2018E 2019E 2020E 新泉股份 17.2 1.1 1.5 1.8 2.1 33.1 11.5 9.4 8.1 0.43 买入 精锻科技 12.0 0.6 0.7 0.9 1.0 24.2 16.2 13.5 11.7 0.67 买入 威孚高科 17.7 2.6 2.7 2.9 3.1 9.4 6.5 6.2 5.6 1.30 买入 福耀玻璃 21.7 1.3 1.8 1.8 2.1 23.0 12.3 11.8 10.3 2.60 增持 宁波高发 14.0 1.0 1.2 1.4 1.5 34.9 11.4 10.3 9.2 0.97 增持 备注：未评级公司盈利预测来源于 wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周市场上涨，汽车与零部件板块下跌1.1%。其中，汽车服务子板块上涨3.7%，汽车零部件子板块下跌0.7%，汽车整车子板块下跌2.2%，沪深300指数上涨0.8%。本周A股重点公司股价有涨有跌，涨幅前三为长安汽车、东安动力和双环传动，分别上涨4.6%、4.5%和4.4%，跌幅前三为均胜电子、上汽集团和星宇股份，分别下跌8.0%、7.2%和5.5%。  12月重卡销量保持增长。根据第一商用车网数据，2018年12月我国重卡市场共计销售各类车型8万辆，环比下滑10%，同比增长21%，成为2018年下半年以来第二个增长的月份。虽然主流重卡企业预计2019年重卡销量同比下滑10-15%，但各家制定的销量目标不减。一汽解放中重卡销量目标26.8万辆；东风商用车整车销售目标20.8万辆；中国重汽重卡销量目标20万量；陕汽重卡销量目标19万辆，冲刺20万辆。  投资建议：我们认为在汽车行业整体增速放缓的背景下，关注自主品牌崛起和零部件国产替代两条投资主线。具体来看，（1）乘用车板块，关注创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团。2）商用车板块，2018年仍然有大量的国三重卡等待更新，行业景气度大概率维持，关注威孚高科、中国重汽；客车板块，随着新能源补贴逐渐退出，行业持续分化、集中度提高，关注宇通客车等龙头企业。3）零部件板块，在下游需求增速放缓、行业整体承压的背景下，看好单车价值量大国产替代趋势强以及受益于大众产品周期的零部件企业，关注天成自控、星宇股份、和继峰股份。4）自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注华域汽车、拓普集团。  风险提示：汽车销量不及预期；新能源政策收紧；交通事故引起政策收紧， ADAS 国产化不如预期。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 6 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 7 - 风险提示 .............................................................................................................. - 8 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：本周重大事项提示 ................................................................................. - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场上涨，汽车与零部件板块下跌1.1%。其中，汽车服务子板块上涨3.7%，汽车零部件子板块下跌0.7%，汽车整车子板块下跌2.2%，沪深300指数上涨0.8%。  从整车子板块来看，客车、货车和乘用车板块分别上涨2.1%、下跌0.1%和下跌2.9%，仅客车板块跑赢沪深300。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司股价有涨有跌，涨幅前三为长安汽车、东安动力和双环传动，分别上涨4.6%、4.5%和4.4%，跌幅前三为均胜电子、上汽集团和星宇股份，分别下跌8.0%、7.2%和5.5%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司股价呈现下跌趋势。涨幅前三为宝信汽车、北京汽车和BRILLIANCE CHI，分别上涨5.4%、3.2%和2.5%。跌幅前三为吉利汽车、耐世特和永达汽车，分别下跌12.8%、5.5%和5.2%。 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块有涨有跌，其中汽车与汽车零部件行业涨跌幅第二十一，下跌1.1%，跑输上证A指。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 公司近期重大事项 上周公司公告回顾  骆驼股份：2019年1月3日，公司与乌兹别克斯坦“M-ARSH LLC”签订了《骆驼集团（乌兹别克）蓄电池有限公司发起人协议》，双方拟在乌兹别克斯坦共和国共同投资设立CAMEL M-ARSH BATTERY CO.,LTD，从事铅酸蓄电池生产、销售及废旧铅酸蓄电池回收再生等经营活动，标的公司注册资本为1500万美元，公司认缴出资765万美元，持股51%。  金龙汽车： 2018年12月28日，福汽集团通过上海证券交易所以集中竞价的方式增持金龙汽车33,000股，占金龙汽车股份总数的0.0054%。截至本报告书签署日，收购人持有金龙汽车182,021,601股，占金龙汽车总股份的30.0000%。收购人拟在2019年11月28日前，通过上海交易所二级市场集中竞价交易进一步增持公司股份，增持后的持股比例不超过已发行股份的31.99%。  银轮股份：公司子公司南昌银轮热交换系统有限公司近期获得江西江铃集团新能源汽车有限公司GSE热泵空调供应商定厂通知，公司将为其提供热泵空调系统，预计2020年6月开始供货。根据客户预测，生命周期内总销售额预计约为6.87亿元。  海伦哲：公司全资子公司格拉曼近期参与了陆军装备部装备招标中心组织的军选民用普通消防车开评标工作。根据全军武器装备采购信息网于2018年12月30日发布的《军选民用普通消防车中标公告》，经评标委员会评定，确定了中标候选人排序，根据排序结果，格拉曼成为该项目第二候选中标单位。公司预计本次中标金额不低于一亿元人民币，待确认中标后公司将及时披露具体中标金额。  光洋股份：公司以及公司全资子公司天津天海同步科技有限公司于近日收到浙江远景汽配有限公司通知，公司和天海同步被选定为7DCT项目零部件开发/制造商。 图表6：本周重大事项提示 日期 事项 公司 1月7日 召开股东大会 万里扬 限售股上市 八菱科技 1月8日 召开股东大会 富奥股份 1月9日 限售股上市 科华控股 1月10日 召开股东大会 银亿股份、八菱科技、兆丰股份、天成自控 1月11日 召开股东大会 金固股份、蓝黛传动、湘油泵、金麒麟 来源：中泰证券研究所 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 6 - 行业周报 公司新闻  三星合作奥迪 为奥迪下一代信息娱乐系统提供8纳米处理器 盖世汽车讯 据外媒报道，韩国三星电子公司（Samsung Elec