跟踪报告：从人员招聘看公司发展，海外EPC布局全球，电芯团队加速扩充

根据报告，思源电气正在招聘电芯开发、海外销售及EPC落地人员和电力仿真与控制人员。其中，电芯开发人员主要负责HEV电芯结构、功能开发，海外销售及EPC落地人员负责海外EPC项目的施工技术管理、进度控制、质量控制和问题反馈处理，电力仿真与控制人员主要负责一二次设备的研发、改进。公司正组建和扩充电芯开发团队，有望对HEV汽车业务及储能业务形成有效支撑。同时，公司海外项目主要在欧洲、非洲市场，公司判断未来最大需求在北美，目前已中标美国巴菲特电力公司互感器项目。投资建议：公司在电网设备领域竞争力强，随着海外EPC项目不断拓展，有望持续带动公司业绩提升。我们维持公司21-23年盈利预测12.5/15.9/19.6亿元，对应EPS为1.63/2.08/2.56元，当前股价对应22年PE为25倍，维持“买入”评级。