全球投资策略2022年欧洲和美国信贷前景：耐心的考验

汇丰银行预测，2022年的信用回报将主要来自利差、滚动和最小化回撤风险。在当前的环境下，区间波动的信用利差可能会让人想起2004-2006年的中期环境。汇丰避开ESG挑战的发行人，青睐评级较低的信贷，并减持长期公司债。在2022年，关注曲线和评级定位是更好的策略，而行业配置不太可能对业绩产生有意义的贡献。