电子行业周报：CES 2019即将开幕，5G与无人驾驶成为重点

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2019年1月5日 电子行业 CES 2019即将开幕，5G与无人驾驶成为重点 ——电子行业周报（20190105） 行业周报  本周聚焦：CES 2019即将开幕，5G与无人驾驶成为重点 CES（全球消费电子展）2019将于1月8日至1月11日在美国拉斯维加斯开幕。作为全球电子领域最重要的展会，CES 2019将向我们透露出电子产业最新的发展动向。我们预计5G与无人驾驶将成为本届CES的重点。 全球主要国家都将在2019年开启5G预商用，5G有望成为2019年最重要的科技变革。在本届CES上，电信巨头Verizon、芯片公司高通、互联网公司百度将带来5G主题演讲，探讨5G的发展应用。除了之外，还有众多科技公司展示在5G领域的最新成果。Qorvo将展示其创新的射频解决方案，IBM将展示其利用5G技术重塑消费体验的成果，Verizon将带来在其对5G应用的思考。最后，还有包括三星、LG等多家手机厂商带来在5G手机领域的最新进展。 无人驾驶则有望成为本届CES的另一大重点。戴姆勒集团将会有全新第二代的梅赛德斯-奔驰CLA全球首发以及EQC、Vision URBANETIC的美国首展，另外重型车部分也会有关于自动驾驶的战略说明。宝马集团将以各种不同方式展示未来驾驶乐趣以及数字连接的潜力，参观者将有机会体验虚拟驾驶Vision iNEXT车型，该车配备了宝马智能个人助理。奥迪将会展示最新技能——沉浸式车载娱乐，根据目前媒体披露的信息，这一系统将具备两种模式，分别是“公路娱乐模式”和“旅途娱乐模式”。日本丰田（Toyota）公司将利用此次展会介绍其自动驾驶车辆的两款概念舱，第一款称为ACES（主动参与舒适空间），设计用于配备了4级自动驾驶技术的车辆，可使用摄像头和座椅传感器检测乘客的眼睛位置、体型大小和姿势，然后座椅和安全带会自动调整，使乘客更加舒适；第二款称为Moox（结合了单词移动mobile和盒子box），专为完全自动驾驶车辆设计，类似于车轮上的箱子，支持各种娱乐与商业服务。 CES作为全球电子产业发展的风向标，其对电子产业的发展方向具有预示作用。我们预计5G与无人驾驶将成为未来几年的电子产业发展重点，创新迭出，建议投资者关注这两个领域。 建议关注标的：信维通信、三环集团、海康威视、东山精密、深南电路、飞荣达、法拉电子等。  行业跟踪 半导体：北方华创拟向大基金定增，28/14nm进入产业化阶段，7/5nm启动研发；消费电子：苹果下调业绩预期致产业链承压，未来增长点关注5G和AI产业化；激光行业：传统激光打标机仍是利基市场，应用层面不断推广；面板：2019年大尺寸面板出货有望年增长1%。  风险提示：中美贸易摩擦恶化；半导体国产替代进展不及预期；消费电子需求减弱；被动元件价格下降等。 买入（维持） 分析师 杨明辉 (执业证书编号：S0930518010002) 0755-23945524 yangmh@ebscn.com 黄浩阳 (执业证书编号：S0930518030001) 021-52523860 huanghaoyang@ebscn.com 联系人 耿正 021-52523862 gengzheng@ebscn.com 王经纬 0755-23945524 wangjingwei@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -50%-33%-15%3%20%09-1712-1704-1807-18电子行业沪深300 资料来源：Wind 2019-01-05 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 本周聚焦：CES 2019即将开幕，5G与无人驾驶成为重点 ...................................................... 3 2、 行业跟踪 ................................................................................................................................... 4 2.1、 半导体：北方华创拟向大基金定增，28/14nm进入产业化阶段，7/5nm启动研发 ................................ 4 2.2、 消费电子：苹果下调业绩预期致产业链承压，未来增长点关注5G和AI产业化 ................................... 5 2.3、 激光行业：传统激光打标机仍是利基市场，应用层面不断推广 ............................................................. 6 2.4、 面板：2019年大尺寸面板出货有望年增长1% ...................................................................................... 6 3、 电子行业行情回顾 ..................................................................................................................... 7 3.1、 板块行情 ................................................................................................................................................. 7 3.2、 个股行情 ................................................................................................................................................. 9 4、 风险提示 ................................................................................................................................... 9 2019-01-05 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、本周聚焦：CES 2019即将开幕，5G与无人驾驶成为重点 CES（全球消费电子展）2019将于1月8日至1月11日在美国拉斯维加斯开幕。作为全球电子领域最重要的展会，CES 2019将向我们透露出电子产业最新的发展动向。我们预计5G与无人驾驶将成为本届CES的重点。 全球主要国家都将在2019年开启5G预商用，5G有望成为2019年最重要的科技变革。在本届CES上，电信巨头Verizon、芯片公司高通、互联网公司百度将带来5G主题演讲，探讨5G的发展应用。除了之外，还有众多科技公司展示在5G领域的最新成果。Qorvo将展示其创新的射频解决方案，IBM将展示其利用5G技术重塑消费体验的成果，Verizon将带来在其对5G应用的思考。最后，还有包括三星、LG等多家手机厂商带来在5G手机领域的最新进展。 无人驾驶则有望成为本届CES的另一大重点。戴姆勒集团将会有全新第二代的梅赛德斯-奔驰CLA全球首发以及EQC、Vision URBANETIC的美国首展，另外重型车部分也会有关于自动驾驶的战略说明。宝马集团（BMW Group）将以各种不同方式展示未来驾驶乐趣以及数字连接的潜力，参观者将有机会体验虚拟驾驶Vision iNEXT车型，该车配备了宝马智能个人助理（Intelligent Personal Assistant）。奥迪将会展示最新技能——沉浸式车载娱乐（Audi Immersive In-Car Entertainment），根据目前媒体披露的信息，这一系统将具备两种模式，分别是“公路娱乐模式”和“旅途娱乐模式”。日本丰田（Toyota）公司将利用此次展会介绍其自动驾驶车辆的两款概念舱，第一款称为ACES（主动参与舒适空间），设计用于配备了4级自动驾驶技术的车辆，可使用摄像头和座椅传感器检测乘客的眼睛位置、体型大小和姿势，然后座椅和安全带会自动调整，使乘客更加舒适；第二款称为Moox（结合了单词移动mobile和盒子box），专为完全自动驾驶车辆设计，类似于车轮上的箱子，支持各种娱乐与商业服务。 CES作为全球电子产业发展的风向标，其对电子产业的发展方向具有预示作用。我们预计5G与无人驾驶将成为未来几年的电子产业发展重点，创新迭出，建议投资者关注这两个领域。 建议关注标的：信维通信、三环集团、海康威视、东山精密、深南电路、飞荣达、法拉电子等。 2019-01-05 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 2、行业跟踪 2.1、半导体：北方华创拟向大基金定增，28/14nm进入产业化阶段，7/5nm启动研发 2019年1月4日，公司发布非公开发行股票预案，拟向国家集成电路基金、北京电控、京国瑞基金、北京集成电路基金定增，募集资金总额不超过21亿元，其中，国家集成电路基金认购金额为9.2亿元、北京电控认购金额为6亿元、京国瑞基金认购金额为5亿万元、北京集成电路基金认购金额为0.8亿元。 图表1：定增认购方式及认购金额 序号 认购方 认购金额（亿元） 1 国家集成电路基金 9.2 2 北京电控 6 3 京国瑞基金 5 4 北京集成电路基金 0.8 合计 21 资料来源：公司公告 本次募集资金计划用于“高端集成电路装备研发及产业化项目”和“高精密电子元器件产业化基地扩产项目”建设。 图表2：本次募集资金投资计划（万元） 项目名称 预计总投资额 募集资金拟投入额 高端集成电路装备研发及产业化项目 200,508.00 188,000.00 高精密电子元器件产业化基地扩产项目 24,196.00 22,000.00 合计 224,704.00 210,000.00 资料来源：公司公告 高端集成电路装备研发及产业化项目主要包括：为28纳米以下集成电路装备搭建产业化工艺验证环境和实现产业化；建造集成电路装备创新中心楼及购置5/7纳米关键测试设备和搭建测试验证平台；开展5/7纳米关键集成电路装备的研发并实现产业化应用。项目设计产能年产刻蚀装备30台、PVD装备30台、单片退火装备15台、ALD装备30台、立式炉装备30台、清洗装备30台。项目完全达产后，预计达产年年平均销售收入为263,822万元，项目达产年平均利润总额53,755万元。 公司作为国家02重大科技专项承担单位，通过承担重大专项多项课题的科研任务，先后完成了12吋集成电路制造设备90-28nm等多个关键制程的攻关工作，目前所承担的02专项在研课题14nm制程设备也已交付至客户端进行工艺验证。公司本次非公开发行募投项目的实施，将在半导体领域的刻蚀机、薄膜沉积设备、热处理设备和清洗设备等几个核心设备领域打造持续的核心竞争力，持续而紧密的跟随国内、国际客户的芯片生产工艺技术代，在28纳米的基础上，进一步实现14纳米设备的产业化，开展5/7纳米设备的关键技术研发。 2019-01-05 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 高精密电子元器件产业化基地扩产项目设计产能年产模块电源5.8万只。本项目模块电源产品用于分布式、多功能性的PCB板卡设计当中，以高效、大电流的优势被广泛应用于多样化功能或是扩展性功能较丰富的产品设计中，在通信、网络、存储和ATCA、PCI Express卡以及以电池为能源