元宇宙行业深度报告：通往真实的虚拟：道阻且长，为什么行则将至？

元宇宙是下一代互联网，将深刻改变人类与时空互动的方式，催生线上线下一体的新型社会关系。元宇宙革命的全面突破仍较为久远，实现元宇宙的核心框架包含硬件、网络层、计算力、虚拟平台、协议和标准、支付方式、内容、服务和资产、消费者行为。元宇宙的市场规模巨大，2025年国内市场规模在3,400-6,400亿元量级。VR、AR产业有望迎来拐点，推荐舜宇光学科技、歌尔股份，Facebook（Meta）；游戏作为C端杀手级应用带来利润，推荐腾讯控股、网易-S、Roblox；关注算力、AI等元宇宙基础设施发展，推荐英伟达。投资建议是不应低估宏大的叙事，短期也不应高估技术进步的节奏。