金融期权日报：股指短期内仍呈现区间震荡行情

金融期权日报 股指短期内仍呈现区间震荡行情 今日点评 2021年12月07日,50ETF涨0.81%,收于3.251,300ETF(上交所)涨0.56%,收于5.002,300ETF(深交所)涨0.49%,收于4.921,沪深300指数涨0.60%,收于4922.10。 上证50ETF期权成交量PCR为0.81,上一交易日成交量PCR为0.80；持仓量PCR为0.88,上一交易日持仓量PCR为0.84。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.96,上一交易日成交量PCR为1.07；持仓量PCR为1.13,上一交易日持仓量PCR为1.12。深交所300ETF期权成交量PCR为3.55,上一交易日成交量PCR为2.84；持仓量PCR为1.47,上一交易日持仓量PCR为1.38。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.79,上一交易日成交量PCR为0.70；持仓量PCR为0.91,上一交易日持仓量PCR为0.88。 上证50ETF期权2021年12月平值期权隐含波动率为15.21%,标的30交易日历史波动率为12.07%。上交所300ETF期权2021年12月平值期权隐含波动率为13.76%,标的30交易日历史波动率为10.25%。深交所300ETF期权2021年12月平值期权隐含波动率为13.80%,标的30交易日历史波动率为10.16%。中金所沪深300指数期权2021年12月平值期权隐含波动率为13.29%,标的30交易日历史波动率为10.71%。 昨日,股指震荡反弹。央行全面降准以及稳房贷政策促使短线风险偏好回升，不过股市资金仍然以板块间轮动为主，地产相关产业链涨幅居前，新能源等热门赛道股回调。当前宏观经济下行压力始终制约股指上行空间。而政策面稳增长的信号也较为明确，接连在稳定外贸、促进消费、落实专项债投资、纾困小微企业、稳定房地产预期等方面发力,预计经济将保持平稳运行。海外供应链受疫情影响存在较大不稳定性，中国出口方面将保持韧性。在政策面稳增长与经济下行压力的相互博弈下,预计股指短期内呈现区间震荡的走势。操作上，可以选择持有卖出宽跨式策略。 宝城期货金融研究所 姓 名：龙奥明 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 从业资格号： F3035632 投资咨询号：Z0014648 报告日期：2021年12月8日 扫描上方二维码，关注宝城期货有限责任公司（ID：bcqhwx） 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。此外，作者薪酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 金融期权日报 上证50ETF期权 图1：50ETF走势 024681012141633.23.43.63.844.22021-01-042021-01-152021-01-282021-02-102021-03-022021-03-152021-03-262021-04-092021-04-222021-05-102021-05-212021-06-032021-06-172021-06-302021-07-132021-07-262021-08-062021-08-192021-09-012021-09-142021-09-292021-10-192021-11-012021-11-122021-11-2550ETF期权标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图2：50ETF期权当月系列T型报价 510050.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.35006.0039629126.572.900.00070-12.50371454726.570.30478.5181435922.532.950.001000.00935616822.530.25368.757128584616.513.000.00130-27.7899112713816.510.158017.04515661417916.423.100.00430-35.82576128515416.420.073825.511973778428515.253.200.01980-29.7918371716526515.250.022339.381695308136615.093.300.06880-20.371514464890715.090.005038.89545025455915.893.400.15160-13.3716221579115.890.001110.004565976617.423.500.24830-9.711883166417.420.00060.001367244821.213.600.35180-6.1945923921.210.00000.00000.003.700.000000.00000.000.00000.00000.003.800.000000.00000.00认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图3：50ETF期权成交量和持仓量PCR oPqNoQuMqPzRnOyRtOvMnR7NdN7NsQoOpNqReRpOnPkPoOzR7NnMtRvPpPmNMYpOtR 金融期权日报 合约月份标的认购期权成交量认沽期权成交量成交量占比PC_Ratio(VOL)上日PC_Ratio(VOL)认购期权持仓量认沽期权持仓量持仓量占比PC_Ratio(OI)上日PC_Ratio(OI)202112510050.SH95476174478880.31%78.01%77.01%114210399014372.42%86.69%80.68%202201510050.SH103025832068.80%80.76%93.70%18109415484411.41%85.50%85.13%202203510050.SH1032101039639.79%100.73%94.68%19501417446712.55%89.46%88.36%202206510050.SH9966132541.10%132.99%93.33%45339614653.63%135.57%133.85%1170962945211100.00%80.72%80.01%15635501380919100.00%88.32%83.60%合计 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图4：50ETF期权当月系列希腊字母Greek 510050.SHDeltaGammaVegaThetaRho行权价DeltaGammaVegaThetaRho0.99990.00250.0000-0.00020.00132.90-0.00010.00250.00000.00000.00000.99950.01880.0000-0.00020.00132.95-0.00050.01880.00000.00000.00000.99670.10080.0001-0.00020.00133.00-0.00330.10080.00010.00000.00000.94841.08130.0007-0.00050.00133.10-0.05161.08130.0007-0.0003-0.00010.71703.46230.0023-0.00120.00103.20-0.28303.46230.0023-0.0010-0.00040.32653.68940.0025-0.00120.00053.30-0.67353.68940.0025-0.0010-0.00100.07451.44170.0010-0.00040.00013.40-0.92551.44170.0010-0.0002-0.00140.00800.22530.0001-0.00010.00003.50-0.99200.22530.00010.0001-0.00150.00040.01520.00000.00000.00003.60-0.99960.01520.00000.0002-0.00160.00000.00000.00000.00000.00003.700.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00000.00003.800.00000.00000.00000.00000.0000认购认沽 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图5：50ETF期权隐含波动率 10.0012.0014.0016.0018.0020.0022.0024.0026.0028.0030.002021-01-042021-01-152021-01-282021-02-102021-03-022021-03-152021-03-262021-04-092021-04-222021-05-102021-05-212021-06-032021-06-172021-06-302021-07-132021-07-262021-08-062021-08-192021-09-012021-09-142021-09-292021-10-192021-11-012021-11-122021-11-2550ETF期权标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 金融期权日报 沪深300ETF期权（上交所） 图6：300ETF（上交所）走势 02468101214161844.24.44.64.855.25.45.65.862021-01-042021-01-152021-01-282021-02-102021-03-022021-03-152021-03-262021-04-092021-04-222021-05-102021-05-212021-06-032021-06-172021-06-302021-07-132021-07-262021-08-062021-08-192021-09-012021-09-142021-09-292021-10-192021-11-012021-11-122021-11-25300ETF期权(上交所)标的成交量(亿手)标的收盘价 资料来源：wind、宝城期货金融研究所 图7：300ETF（上交所）期权当月系列T型报价 510300.SH收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)行权价收盘价涨跌幅(%)成交量持仓量隐含波动率(%)0.49984.4595117160.004.500.00070-46.155652536140.000.39915.8165850990.004.600.00090-55.0017277620570.000.30247.31911090390.004.700.00350-28.5732570889420.000.207211.8240845231879.964.800.00760-33.9140353901299.960.122017.311423137506512.614.900.02170-25.1711003711673912.610.057828.4429886018475113.015.000.05710-18.6627934415511813.010.004734.294905715169715.035.250.25330-8.26282562384115.030.00100.0045634836520.285.500.50000-4.94273511020.280.00050.0012172242026.755.750.74750-3.67578264926.750.000525.00338260913