油粕月报：油脂价格反复，豆粕关注阶段性高点的短空机会

11月，全球大豆供应改善，美豆压榨量降至近三个月低位，而南美大豆播种较为顺利，产量有望增加。因此，豆粕价格可能会受到阶段性高点的短空机会。建议关注豆粕的阶段性高点，等待价格回调后做空。同时，马棕油库存增加，但出口好转，产量降幅或不及预期，因此，马棕油价格可能会有所反弹。建议关注马棕油的产量拐点，等待价格回调后做空。总体来看，油脂价格将继续反复，建议多看少动，等待价格回调后做空。