保险行业2022年度策略：负债低迷，资产承压，车险受综改影响件均下滑，COR上升，芯片产能不足导致汽车销量低迷，共同导致车险持续承压。寿险需求端：保障意识强化，惠民养老齐头并进。“惠民保”在当前医疗保障需求未被满足的情势下大量涌现，成为又一现象级产品，虽然未来发展有待观望，但其对基本医疗的补充和保障意识的激活效应有目共睹。寿险供给端：渠道转型进行时，互联网销售迎规范发展。我国代理人目前正面临量多质低、人员流失、无人可增和渠道受制四重困境，但改革也在稳步推进，如平安寿险的“1+4”改革和太保寿险的“长航合伙人”计划等。财险：双轮驱动助力整体向好发展。车险综合改革首年，保费下滑、综合成本率上升，行业整体承压，但目前车险已现向好拐点，预计业务质态将步入改善通道，大型险企规模优势有望逐步显现。非车业务需求旺盛，信用险主动压规模控风险，非车占比有所提升，成为重要增长点。我们预计在车险非车的共同发力下，有望实现双轮驱动，带动财险整体向好发展。投资端：市场波动较大，三策略主动突围。受新冠疫情及海外因素影响，长端利率持续下行，权益市场波动较大等因素直接影响到险企投资端表现。我们认为险企可从以下三种策略把握配置机遇：1）增配长久期债券，把握利率相对高位推动久期匹配；2）慎重推动信用下沉，拓宽优质资产投资范围；3）响应长期资金入市号召，提高权益投资比例。
