本文主要分析了交运行业的四个子行业:航空、机场、物流和快递。航空方面,随着疫情逐步消退,民航运输持续回暖,但由于疫情反复,航空客运修复或将持续低于预期。机场方面,疫情前国际航线占比较低的机场业绩修复相对较好,深圳机场推荐。物流和快递方面,物流行业整体增速优于疫情前,快递行业持续受益于线上消费的增长,建议关注顺丰控股和韵达股份。风险提示包括行业政策、宏观经济、安全事故和疫情的影响。