策略周报：A股已具备中枢抬升的条件，全面看多港股为时尚早

中航证券研究所发布策略周报，认为A股已经具备中枢抬升的条件，有可能出现一轮贝塔性质的行情打破震荡区间。政策底领先经济底，历史上政策底一般对应着A股的底部。信贷脉冲拐点已现，A股可能跟随震荡上行。美国加息预期下，中国货币政策仍然以我为主，大概率发力。三元悖论中我国正在倾向于部分妥协中美利差和人民币汇率，中美金融周期错配将进一步显性化，中美利差或进一步收敛。美国加息预期可能提前，一旦美联储加息出现提速，会带动美债利率上行，对新兴市场形成抽水效应。