本周交通运输板块上涨2.49%，沪深300指数上涨0.84%，跑赢大盘1.65%，排名7/29。其中，快递板块涨幅最大（12.34%），机场板块跌幅最大（-2.62%）。国家邮政局局长马军胜主持的快递企业电话座谈会指出快递企业要巩固好维护末端网络稳定、保障快递小哥群体合法权益等方面的工作成效。同时，监管趋严背景下，各家快递企业对份额重视程度下降，转向多维度考量，更加注重服务质量，快递价格有望在明年趋于平稳。Q4旺季提价产粮区政策维持，快递企业盈利持续改善，重点推荐快递龙头企业韵达股份、圆通速递。顺丰控股经营策略调整更加关注有质量的增长，产能周期影响逐渐消退，嘉里物流并表推动国际业务发展，业绩修复确定性强，当前时点重点推荐。化工物流领域具有高门槛，天津港、响水等事故发生后监管趋严使得行业供给受限，需求端每年仍有增长，我们看好化工物流板块关注宏川智慧、密尔克卫。制造业升级使得对ToB 生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出，关注海晨股份。航空板块调整后投资价值凸显建议积极配置，重点推荐春秋航空、吉祥航空。
