互联网传媒行业直播电商深度系列四：掘金直播电商黄金赛道深入发展， 产业链机会持续涌现

本报告主要关注直播电商的发展趋势和产业链机会。随着短视频平台流量产品丰富，代运营服务商大有可为。综合电商平台虽然仍保持领先地位，但增速已放缓，而直播电商正高速发展，天花板尚未可见，且产业链已日渐成熟。抽佣为平台核心盈利模式，营销推广辅之。直播电商两大主力玩家抖音和快手在2021年分别提出兴趣电商和信任电商的定位，实现差异化发展。目前抖音小店已完成闭环打造并测试开设电商tab，或逐步向货架电商演进从而提升复购率，而快手的电商闭环仍在加速建设中。此外，短视频平台流量产品丰富，代运营服务商大有可为。2021年抖音推出巨量千川平台，构建营销闭环；快手的粉条和小店通等亦可为电商直播间获取额外流量。各电商平台的代运营服务商门槛均较高，或利于助推头部化。在“双十一”期间，综合电商平台GMV增速放缓，新兴平台快速起量，电商格局或趋于分散。此外，重点推荐快手-W、值得买、壹网壹创、元隆雅图，受益标的包括京东、星期六、天下秀。最后，报告也提到了一些风险，如直播电商政策监管趋严、代运营服务商竞争加剧、直播电商平台竞争加剧等。