胰岛素集采中标情况良好，但行业竞争可能加剧

联邦制药在胰岛素集采中标情况良好，但竞争对手超预期降价可能导致短期行业竞争加剧。公司预计门冬胰岛素50与利拉鲁肽等将于2023-24年后逐步上市，这些均为糖尿病的常用药物，因此中期看公司糖尿病领域的优质药物将不断增加。维持“买入”评级，目标价调整至6.83港元。