涂鸦智能发布三季报，总收入为8560万美元，同比+44.9%，毛利率 42.6%， non-GAAP运营利润率-38.0%。公司的PaaS业务收入7260万美元，约同比+37.4%，新客户获取稳定，客户总数同比增长46.2%。品类持续拓展，推出私有云方案。SaaS及其他业务收入同比增长约214.2%，达到560万美元，持续快速增长。公司指引为四季度收入7200万美元与7700万美元之间。对于四季度及明年展望，我们认为：1）PaaS业务逆风下表现韧性，我们略上调全年收入预测。2）生态持续构建：在客户端，如在缺货情况下，公司帮忙客户改变生产流程以对冲缺货，在开发者端，本季度公司开发者超过44万个，上线100多个IoT新功能。3）SaaS业务逐步深入不同场景：如俄罗斯大型电信运营商宣布与涂鸦合作的智慧家居战略，如某欧洲的大型保险集团认为公司的SaaS能力可以帮助其通过IoT设备判断风险，我们相信通胀下企业及物业管理公司推行数字化的决心更为强烈，从而导致对于物联网云服务和解决方案的需求更为强劲，我们维持对于公司SaaS板块收入预测为21年1964万美元，22年3574万美元。我们上调公司收入预测，21年由2.90调整至3.0亿美元，预计21-23年收入 3.0\4.1\6.0亿美元，同比+67%\36%\47%，调整公司21年Non-GAAP净利润预测由21年-1.0亿美元调整至21年-1.1亿美元，21-23年Non-GAAP净利润-1.1-0.9-0.9亿美元，给予 “买入”评级。
