这份研报主要关注全球股票市场。作者预测到2022年底,全球股票研究研究分析师预测总回报率为11%。主要支撑点包括货币状况仍然极度宽松,股票风险溢价仍然较高,以及周期阶段。然而,作者也表示对美国的利润率处于历史最高水平表示担忧,这可能进一步提高通胀预期。作者更喜欢股权而不是信贷,并且主要风险包括美国工资增长仍保持当前水平,中国住房和化石燃料供应方面的限制。作者预计2022年全球GDP增长4.3%,美元走强,美国债券收益率升至c2%。