根据报告，今年二季度以来，尽管工业企业的利润增速有所下滑，但在10月份，上游行业的利润增速明显快于平均水平，使得上游行业盈利占比进一步提升。然而，营收利润率的分化也指向了工业企业的利润恢复还很不平衡，即“增收不增利”，这不仅意味着企业盈利恢复的势头不牢，而且会令企业扩产投资的意愿降低，进而拖累制造业投资增速。此外，虽然10月份PPI同比增速冲至历史新高，但其传导需要经历一定的时间，因此，企业成本压力的减轻可能尚需时日。最后，报告指出，增长有赖于下游补库的启动，然而，这一轮补库周期内，主要是上游原材料类行业库存上行较为明显，而偏下游的消费品类制造业则有比较明显的分化。
