通信业务迎拐点，汽车线束、海外工程成长动力十足

永鼎股份是一家老牌光通信重点企业，业务涵盖光通信、电力线缆以及工程和系统集成方案提供等。公司光棒-光纤-光缆产能全面布局，受益于运营商最新招投标结果明确行业量价齐升拐点，有望重点受益。此外，公司重点拓展光模块/光芯片，以及5G消息等新业务板块，业务协同性强，受益于5G规模建设、5G应用逐步展开，有望打开更大成长空间。公司汽车线束业务耕耘多年，与大型车企和供应商紧密合作，新能源高价值量产品重点突破。海外工程在手订单充足，跟随一带一路持续成长。预计公司21-23年归母净利润分别为1.5、2.9、3.9亿元，对应22-23年29倍、22倍市盈率。首次覆盖给予“买入”评级。