SEC报告解读（下）：GME事件及所引发的监管思考

这份美国证券交易委员会工作人员的报告详细审查了2021年1月GameStop Corp（“GameStop”或“GME”）和其他多只股票的股价大幅上涨，以及社交媒体上充斥着个人投资者的看涨情绪。报告首先概述了美国股票和期权市场结构，并解释了个人投资者的订单通常是如何处理的。随着越来越多的个人投资者参与市场，了解他们的订单如何执行以及他们的经纪自营商在执行这些订单时的动机很重要。报告还讨论了场外做市商执行零售订单引发的问题，以及个人投资者可能面临的新特征，例如数字参与实践。此外，报告还讨论了与卖空相关的动态，以及GameStop的交易描述为一种反叛行为，旨在贬低那些涉嫌以股票为目标。最后，报告强调了交易结算和对市场参与者用来管理这些风险的机制提出了担忧。