电力行业信用资质跟踪报告：从21年三季报观测电力主体信用资质

电力行业信用资质跟踪报告指出，电力行业存量债券余额较大、整体评级较高，其中国有背景的电力企业的评级普遍较高。火电行业方面，发电装机容量、发电小时数、燃煤成本及固定资产折旧费用等方面均有变化，受政策调控影响，煤炭价格大幅回落。水电行业方面，装机总量与同比增速均持续提升，但国内水电发电设备平均发电利用小时数整体呈现“中西部高、东部低”的特征。电力行业发债主体的资产负债结构、短期偿债能力、盈利和现金流等方面均需谨慎考量。同时，也存在煤价上涨加重成本负担、来水、来风情况超预期下滑、政策加速收紧等风险。