IGBT：乘新能源汽车之风，国产替代扬帆起航

本报告研究了半导体行业，特别是IGBT在新能源汽车和碳中和趋势下的应用。IGBT是新能源汽车的关键芯片，国内企业正抓住国产替代的机会，实现从0到1的突破。随着国内厂商的放量，有望推动国内IGBT市场规模的扩大。建议关注时代电气、士兰微、华润微、斯达半导、扬杰科技、新洁能、宏微科技、华微电子、东微半导等企业。然而，该行业也存在景气度不如预期、产品升级迭代不如预期、产能紧缺风险、系统性风险等风险。