汽车行业周报18年49期：《汽车产业投资管理规定》发布，促优胜劣汰

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_ Sum m ary 《汽车产业投资管理规定》发布，促优胜劣汰 汽车行业周报18年49期 投资要点：  板块一周行情回顾 上周市场在美股连续下挫的影响下，周二至周五连续下跌，全周沪深300指数下跌3.77%；汽车各细分板块全部下跌，其中申万整车下跌1.44%；申万汽车零部件下跌1.29%；国联新能源汽车下跌2.94%，跌幅最大；申万汽车服务下跌2.46%。  行业重要事件及本周观点 【《汽车产业投资管理规定》正式发布】《汽车产业投资管理规定》17日发布，自2019年1月10日起施行。《汽车产业投资管理规定》是影响汽车产业未来发展的重大产业政策，与征求意见稿相比，放开力度略超预期。本次正式方案的亮点为新建中外合资轿车生产企业项目、新建纯电动乘用车生产企业项目统一调整为备案制。限制进一步放开，有利于企业的自主决策，新建纯电动乘用车企业的项目周期将加快，这也将进一步加快新能源汽车企业的优胜劣汰。其次，新建独纯电动汽车企业，多项硬性要求有所降低或取消，有利于新能源汽车企业充分竞争发展。 【商务部：稳住汽车消费，促进形成强大国内市场】12月22日，全国商务工作会议在北京召开。会上商务部表示：下一步将从汽车流通全链条着眼，积极推进汽车流通改革，推动汽车市场加快实现高质量发展，稳住汽车消费，促进形成强大国内市场。 【本周策略】12月汽车销量将继续大幅下滑，但中长期车市还未见顶，19年汽车销量有望企稳。乘用车短期下滑寻底。商用车重卡部分，19-20年在蓝天保卫战、排放升级提前实施的背景下，仍有200万辆以上的国三车辆置换淘汰，再加上非道路市场排放升级，重卡板块个股估值折价严重，业绩韧性或将持续超预期。新能源部分，补贴退坡的政策预期逐步明朗，板块调整也相对充分，继续建议重点关注新能源汽车板块的反弹行情。  主要上市公司表现 上周汽车板块统计样本（共162家）上涨32家，平2家，下跌128家。板块中八菱科技、长鹰信质、万通智控等个股涨幅居前。特尔佳、金鸿顺、国机汽车等个股跌幅居前。涨幅居前的个股大部分是题材股。  本期股票组合推荐（维持上周推荐）  风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 Table_First|Table_ ReportDate 2018年12月24日 Table_First|Table_ Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Au thor 马松 分析师 执业证书编号：S0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn Table_First|Table_ Contacter 彭福宏 研究助理 电话：0510-85613713 邮箱： pengfh@glsc.com.cn 联系人 Table_First|Table_ RelateReport 相关报告 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 板块一周行情回顾 ...................................................... 5 1.1 各子板块估值情况 ...................................................................................... 6 2 汽车板块上市公司市场表现 .............................................. 6 2.1 汽车及零部件板块表现点评 ........................................................................ 6 2.2 新能源汽车板块表现点评 ........................................................................... 6 2.3 重点覆盖个股行情 ...................................................................................... 7 3 公司重要公告及行业新闻 ................................................ 8 3.1 重要公司公告.............................................................................................. 8 3.2 行业重要新闻............................................................................................ 11 4 产业链数据跟踪 ....................................................... 14 4.1 锂电池及原材料 ........................................................................................ 14 4.2 新能源汽车销量统计 ................................................................................. 14 4.3 汽车产量统计............................................................................................ 16 5 风险提示： ........................................................... 16 图表目录 图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅 ................................................................................ 5 图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ........................................................................ 5 图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行 ................................................................................ 5 图表4：申万汽车一级板块对沪深300PE估值溢价 ............................................................... 6 图表5：国联新能源汽车相对沪深300PE估值溢价 ............................................................... 6 图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 ...................................................................................... 6 图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 ...................................................................................... 6 图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 .......................................................................... 7 图表9：新能源汽车行业一周跌幅前10排行 .......................................................................... 7 图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 .............................................................................................. 7 图表11：本周股票组合 .............................................................................................................. 8 图表15：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ........................................................................... 14 图表16：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ........................................................................... 14 图表17：钴价走势（元/吨） ................................................................................................... 14 图表18：氧化镨钕价格走势（元/吨） ................................................................................... 14 图表19：国内新能源汽车产量数据 ........................................................................................ 14 图表20：国内新能源汽车产量按技术路线分布 .................................................................... 14 图表21：国内新能源汽车月度销量跟踪 ................................................................................ 15 图表22：国内新能源汽乘用车月度销量跟踪 ........................................................................ 15 图表23：美国2017年新能源汽车销量统计 .......................................................................... 15 图表24：TESLA电动汽车全球季度销量统计 ...................................................................... 15 图表25：Model S美国市场月度销量统计 ............................................................................. 15 图表26：乘用车月度销量跟踪 .........................................................