盈利核心仍可优化，国际业务值得关注

顺丰控股(002352.SZ)是综合物流服务提供商，目前处于产能投放爬坡期，具有配臵价值。时效件业务是顺丰的盈利核心，存在不断优化的空间。国际业务是顺丰第二曲线的新业务，值得关注。考虑到2020年Q4以来，顺丰进入大规模的产能投放期，目前利润逐步爬坡，预计2021-2023年EPS为0.67/1.23/1.89元。给予“买入”评级。