2021年报点评：业绩靓丽，职教业务发展可期

中汇集团(00382)发布2021年年报，实现营收12.52亿元，同比增长56.4%。公司并入四川学校，学生人数和学费均有提升，华商学院和华商职业学院学生人数分别同比+3.6%和24.8%。新并入的四川学校实现收入约2.40亿元，其中非学历职业培训业务收入逾2000万。公司享受政策红利，着力发展职业教育，预计FY2022-2024收入分别为15.17、17.63和19.76亿元，调整后核心净利润分别为4.14、5.87和7.22亿元。维持对公司的“买入”评级和合理估值区间11.14~11.86港元。