建筑材料行业周报：把握消费建材的修复行情

建材行业周报：10月个人住房贷款较9月多增1013亿元，部分房企计划在银行间市场注册发行债务融资工具，地产利空政策基本已兑现，后市将迎来政策边际向上，而消费建材龙头集中度提升趋势明显，成长性依旧稳健，现金流问题也有望随着地产的融资边际放松而有所缓解，经过前期调整后的龙头估值性价比再现，看好防水、五金、涂料龙头的修复行情。玻纤行业延续高景气度，龙头受益风电装机回暖，行业供需保持匹配，预计2021-2022年行业高景气度持续性或远超预期。消费建材板块利空出尽，看好龙头长期成长性，防水、涂料、五金等龙头将迎来修复行情。水泥需求偏弱运行，南北方出货逐步分化，预计Q4水泥价格将高位运行，水泥企业盈利弹性再次显现。玻璃需求复苏不及预期，短期价格弱势运行，但随着地产需求的修复，压制的需求有望逐步释放，后市价格或企稳回升。建议关注防水、涂料、五金、水泥龙头。