食品饮料11月数据点评：白酒整体平稳，啤酒提价推进，奶价涨幅收窄

本报告对食品饮料行业进行了11月数据的点评，包括白酒、啤酒和乳制品的产量、价格和需求情况。白酒产量整体平稳，名酒终端价也保持稳定。啤酒产量在旺季下跌，进口葡萄酒量价均有所减少。猪肉批发价和国内玉米豆粕价格同比提升，国内生鲜乳价格涨幅收窄。餐饮及社零增速反弹，9月CPI食品增速环比继续下降。投资建议方面，推荐五粮液、贵州茅台、泸州老窖等高端酒，以及洋河股份、古井贡酒等区域名酒。乳制品方面，建议关注结构升级白奶需求向好、竞争趋缓费率下行的行业龙头，以及国产奶酪龙头妙可蓝多。啤酒板块方面，建议关注青岛啤酒和重庆啤酒。风险提示包括经济低迷导致需求下降等。