建材行业2021年三季报总结：增速有所回落，分化进一步加剧

报告总结：2021年1-9月建材行业实现营业收入6206.6亿元，同比增长42.9%，实现归母净利润772.0亿元，同比增长25.2%。各子行业运行呈现显著分化的态势，其中玻璃、玻纤盈利弹性依旧。水泥行业毛利率和净利率分别为26.8%和13.4%，同比分别下降4.31pct和1.89pct。玻璃行业受益于行业整体高景气，盈利持续创新高，实现归母净利润同比+172.6%。玻纤行业景气继续超预期演绎，盈利能力创新高，毛利率和净利率分别同比+9.22pct和11.0pct。其他建材行业盈利整体承压明显，各细分行业涨跌互现，现金流进一步承压。建议关注海螺水泥、华新水泥、天山股份、冀东水泥、塔牌集团、万年青、祁连山和宁夏建材，旗滨集团、信义玻璃、南玻A，中国巨石、中材科技，志特新材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、兔宝宝、三棵树、帝欧家居，海洋王、再升科技。